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公募基金费率改革提速!首批浮动费率基金来了15只处于认购期

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公募基金费率改革提速!首批浮动费率基金来了15只处于认购期

进入11月份,本轮基金费率改革后首批20只浮动费率基金密集发行。贝壳财经记者据天天基金网不完全统计,截至11月16日,20只浮动费率基金中,有3只基金已成立,还有15只基金处于认购期,1只基金15日刚结束认购,剩余1只基金仍未明确开售日期。已成立的交银瑞元三年定开混合、景顺长城价值发现混合两只基金募集规模均超10亿元,分别达16.68亿元、13.01亿元,汇添富积极优选三年定开混合募集金额则为2.81亿元。记者还注意到,作为丰富投资者选择的创新型产品,首批浮动费率基金不乏明星基金经理掌舵,比如交银基金的杨金金,景顺长城基金的鲍无可,华夏基金的王君正,大成基金的刘旭等,为平淡的基金发行季增添了亮点。那么,对于基民而言,浮动费率基金是否值得投资?在选择基金时又应注意哪些问题?专家表示,与投资其他基金一样,投资者在考虑浮动费率基金是否值得投资时,应评估自身的风险承受能力、投资目标及投资时间等因素,还应综合考察基金的历史业绩、投资策略、风险控制措施、基金经理的投资管理能力等,以便作出更好的决策。本轮浮动费率基金分三类收取管理费 丰富投资者选择对于公募基金而言,浮动费率基金并非新鲜事物,早在2013年,首只浮动费率基金便面世,但受种种因素影响,2016年后这类基金被暂缓审批,直到2019年11月份才重新开闸,首批6只浮动管理费基金获批。本轮20只浮动费率基金是今年公募基金费率改革的重要一环。本轮公募基金费率改革仍坚持以固定费率产品为主,在此基础上推出更多浮动费率产品,满足投资者多元化需求。此次推出的20只浮动费率基金主要分为三类,其中,3只基金的管理费率与基金规模挂钩,8只基金的管理费率与基金业绩挂钩,还有9只基金的管理费率与持有期挂钩。具体来看,与投资者持有时间挂钩的基金按投资者持有产品份额时间分档收取管理费,投资者持有份额时间越长,支付的费率越低;与规模挂钩的基金则按基金管理规模分档收取管理费,产品管理规模越大,适用的费率水平越低;与投资业绩挂钩的基金按照基金业绩表现分档收取管理费,费率水平双向浮动,收益表现不达约定水平时,管理费水平向下浮动,收益表现超约定基准时,管理费适当向上浮动。以将管理费率与业绩挂钩的富国远见精选三年定开混合为例,其招募说明书显示,该基金的管理费包括基础管理费和业绩报酬 (如有)。该基金采用三年定期开放的运作方式,开放期内不收取管理费,封闭期内统一按1.0%年费率每日计算基础管理费,在每个封闭期最后一日,按封闭期内的费后年化收益率情况(指按1.0%年管理费率计提后的费后收益率)确定最终实际收取的基础管理费与业绩报酬。根据封闭期内费后年化收益率的不同情况,收取的最终管理费如下表所示:富国远见精选三年定开混合招募说明书。简言之,业绩越好,基金的管理费就越高,业绩越差,基金的管理费就越低,相当于将基金经理的绩效与基金业绩挂钩,多了一道业绩激励。再以将管理费率与持有期挂钩的易方达平衡视野混合为例,其招募说明书显示,持有1年以内管理费率为1.2%,持有期超3年,则管理费率打半折,为0.6%,相当于持有时间越长,管理费率越低,鼓励投资者长期投资。易方达平衡视野混合招募说明书。今年以来,浮动费率基金备受市场关注,这是因为在资本市场表现不佳下,投资者对基金公司“旱涝保收”已有不满,希望能通过浮动费率的设置,将基金费率与基金业绩挂钩,可以说,首批20只浮动费率产品的发行进一步丰富了投资者的选择。浮动费率基金是否值得投?价值判断与普通基金是共通的往期浮动费率基金业绩表现如何,浮动费率基金是否值得投?目前来看,已成立的3只浮动费率基金中,交银瑞元三年定开混合、景顺长城价值发现混合募集规模均超10亿元,分别达16.68亿元、13.01亿元,在股市表现不佳,基金发行淡季时,实现这样的成绩已经不错,说明浮动费率基金收获了一些基民的“芳心”。从过往浮动费率基金业绩来看,Wind数据显示,截至11月16日收盘,数据可查的196只浮动费率基金中,有5只成立以来回报超100%,包括东方红产业升级、安信价值精选、中欧成长优选回报A、东方红睿元三年定期、中欧成长优选回报E,均成立于2013年-2016年间,穿越了多轮市场牛熊。当然,也有部分在2021年新成立的浮动费率基金表现不尽如人意,成立以来亏损普遍超20%。从近一年回报来看(截至11月16日收盘),浮动费率基金业绩差异也比较大,鹏华深圳能源REIT、景顺长城价值领航两年持有期、华安张江产业园REIT等3只基金近一年回报超10%,但也有浮动费率基金近一年跌了超30%。因此,浮动费率基金只是基金收取管理费的方式不同,但归根结底,投资者对基金投资价值的判断与普通基金应该是共通的。天相投顾基金评价中心相关负责人对贝壳财经记者表示,浮动费率基金将管理费率与基金业务挂钩,是对基金管理人与持有人的一种利益绑定,这种机制能鼓励管理人进一步充分发挥主动管理能力,为投资者带来更好的投资体验。此外,将管理费率与业绩挂钩的浮动费率基金均采取定期开放的运作模式,并设置了“封闭期”,这种运作模式可以尽量避免投资者情绪化地追涨杀跌,有利于基金实现长期增值。“当基金规模较大、业绩表现不佳或投资者持有时间较长时,基金的浮动收费模式也能够有效降低投资者的成本,之于投资者而言是好事。”不过,该负责人也提示称,在与基业挂钩的浮动收费模式的激励下,基金经理可能会增加风险暴露程度或追逐热点以博取更高收益,而忽略投资者的实际投资需求。“总体来说,投资者在考虑浮动费率基金是否值得投资时,应评估自身风险承受能力、投资目标、投资时间等因素。同时,也应综合考察基金的历史业绩、投资策略、风险控制措施、基金经理的投资管理能力等,还应考察基金公司的整体实力、团队背景与稳定性等。在全面了解并评估上述因素后,投资者可根据情况选择适合的浮动费率基金,如无法判断,建议咨询专业投顾机构。”新京报贝壳财经记者 陈燕 编辑 陈莉 校对 赵琳

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